Volume de exportação de aço chinês atinge 34,21 milhões de toneladas no início de 2026
A Administração Geral das Alfândegas divulgou os dados comerciais relativos ao período de janeiro a abril na semana passada. O total de produtos acabados exportações de aço desembarcou em 34,214 milhões de toneladas métricas. Trata-se de uma queda de 9,7 por cento em relação ao mesmo período de 2025. As pessoas que trabalham nas mesas de negociação, de Xangai a Singapura, aperceberam-se imediatamente desse facto. Nos últimos dois anos, as fábricas chinesas continuaram a empurrar o volume para oeste. Essa tendência acaba de se inverter.
Falei com alguns gestores de compras no Vietname e na Turquia durante o fim de semana. Disseram que a descida de 9,7% não foi uma surpresa. Os sinais de alerta apareceram em dezembro passado. Os reguladores chineses estavam a sinalizar uma mudança em relação às exportações de baixa margem e de grande volume. O mercado interno estava a perder margens nos vergalhões e no fio-máquina. Por isso, a Associação do Ferro e do Aço da China encorajou discretamente os seus membros a dar prioridade aos produtos de maior valor. Foi exatamente isso que aconteceu.
Porque é que a gota é mais importante do que o título
Vamos analisar o valor de 9,7 por cento. Não é uniforme em todas as categorias de produtos. De acordo com os dados comerciais compilados pela Mysteel, as exportações de bobinas laminadas a quente para o Vietname caíram quase 18% no primeiro trimestre. Mas as exportações de folha de Flandres e de chapa revestida para o México e para o Médio Oriente mantiveram-se estáveis. Algumas até subiram ligeiramente. Assim, a manchete esconde uma rotação ao nível do produto.
A história mais importante tem a ver com os destinos. As exportações para a União Europeia caíram cerca de 14%. O Mecanismo de Ajustamento de Carbono nas Fronteiras está a começar a ser aplicado. As fábricas chinesas têm agora de comprar certificados CBAM para o carbono incorporado. Isso acrescenta cerca de 25 a 35 euros por tonelada. Para uma carga padrão de HRC, isso elimina a maior parte da vantagem de preço sobre o material turco ou indiano. Os compradores europeus estão a mudar discretamente os contratos a prazo, afastando-os da origem chinesa.
O Sudeste Asiático conta uma história semelhante. A Tailândia instituiu direitos anti-dumping sobre as chapas galvanizadas chinesas em fevereiro. Os direitos variam entre 12 e 28%, consoante a fábrica. Seguiu-se a Indonésia com uma tarifa de salvaguarda sobre os produtos planos. Estas medidas demoram algum tempo a ser aplicadas nas cadeias de abastecimento. Mas a queda de 9,7% nas exportações sugere que o efeito cumulativo é real.
O Push-Pull doméstico
Não é possível compreender a queda das exportações sem olhar para o que está a acontecer dentro da China. O sector da construção continua fraco. Os promotores imobiliários ainda estão a desalavancar. Normalmente, isso leva as fábricas a exportar mais, e não menos. Então, porquê a tendência oposta?
Por duas razões. Em primeiro lugar, a procura no sector da produção manteve-se melhor do que o previsto. As encomendas de chapas para automóveis da BYD e da Geely aumentaram no primeiro trimestre. A produção de electrodomésticos para exportação também se manteve forte. Isso absorve a capacidade que, de outra forma, seria destinada aos mercados de exportação. Em segundo lugar, em janeiro, o governo introduziu um sistema voluntário de registo de exportações para determinados produtos siderúrgicos. Não se trata de uma quota formal. Mas as siderurgias sabem que as exportações agressivas a baixo preço irão dar origem a mais processos anti-dumping. Estão a autodisciplinar-se para evitar uma escalada.
Um comerciante de aço de Tianjin disse-me na semana passada: “Ainda podemos vender vergalhões para as Filipinas a US$520 por tonelada CFR. Mas depois do frete e do IVA nacional, o retorno líquido é pouco superior ao custo de produção. Porquê darmo-nos ao trabalho? Preferimos fazer funcionar o alto-forno a 80% e manter as existências”.”
A ligação da sucata
Há um efeito secundário que os fornecedores de sucata na Europa e nos EUA devem observar. Quando os produtos acabados chineses exportações de aço O impacto nas matérias-primas não é linear. As fábricas integradas chinesas utilizam altos-fornos que funcionam com minério de ferro e carvão de coque. Não consomem muita sucata. Mas as mini-usinas do Sudeste Asiático e do Sul da Ásia que compram biletes chineses são afectadas.
A Turquia e a Índia têm vindo a adquirir mais sucata europeia e americana nas últimas semanas, porque o material semi-acabado chinês se tornou menos competitivo. Um negociante de sucata em Roterdão mencionou que os preços do HMS 1&2 (80:20) subiram $12 dólares por tonelada em abril. Este facto está diretamente relacionado com a oferta mais restrita de alternativas chinesas.
O que os compradores devem fazer agora
Se é um fabricante a jusante na Europa ou nas Américas, a queda de 9,7% significa que já não pode confiar nas cotações à vista chinesas como limite de preços. Os contratos a prazo com fábricas nacionais ou com origens diversificadas (Índia, Brasil, Coreia do Sul) parecem mais atractivos. Os dias em que se telefonava a três comerciantes chineses e se obtinham ofertas FOB instantâneas para 5.000 toneladas de vergalhões estão a desaparecer.
Um diretor de aprovisionamento de um fornecedor alemão do sector automóvel explicou-o da seguinte forma: “Costumávamos ter menos de duas semanas de aço à mão. Agora estamos a acumular até 45 dias. O custo de manter um inventário é inferior ao custo de uma paragem de linha porque uma carga foi desviada ou porque uma fábrica recusou uma oferta de exportação.”
Olhando para o resto de 2026
Espera-se que a tendência descendente se mantenha durante os meses de verão. Os meses de junho e julho são normalmente mais lentos para os envios de exportação devido à época dos tufões nos portos do sul da China. E com o estímulo às infra-estruturas nacionais previsto para o segundo semestre de 2026, as fábricas terão menos incentivos para vender no estrangeiro com margens reduzidas.
O número de 9,7 por cento não é uma crise. É um realinhamento. Os compradores internacionais que entenderem esse realinhamento - e ajustarem suas estratégias de fornecimento de acordo - serão os que evitarão picos de preços no quarto trimestre.