接下来钢材价格会上涨还是下跌？

总体来看，黑色金属板块大宗商品在7月14日上午呈现弱势走势，午后有所反弹，整体走势略显强劲。然而，并没有出现明显的突破，市场仍处于上行压力和下行支撑之间。短期内难以准确判断后续走势，需要进一步观察两个方向的突破情况。目前来看，大盘应按略强对待。

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现货市场： 交易冷清，热烈的气氛有所降温。总体而言，价格保持稳定，部分地区调整幅度在-20 至-40 元/吨之间。

重点： 钢铁需求和减产；房地产行业有望触底企稳；市场情绪从追逐趋势转向等待结果。

影响钢材价格的因素：

1. Domestic steel demand is likely to decline in the second half of the year

中国钢铁工业协会副会长指出，从短期来看，2025 年下半年国内钢材需求可能继续下降。建筑业对钢材需求的支撑作用将继续减弱。制造业的钢材需求是近年来钢材消费增长的核心动力，但也存在一些潜在的不利因素。考虑到贸易摩擦和美国关税政策等因素，高水平的出口对钢材消费的拉动作用将继续减弱。 钢铁产品 下半年的增长可能难以为继。

这种说法与市场的主流观点相当一致。从五大 钢铁产品 从上周的数据来看，目前的产量降幅与表观需求基本一致，得到了很好的控制。如果下半年钢材需求预期减弱，减产的重要性必然凸显。减产是近期炒作的重点，也是下半年钢材价格走势向好的主要动力。

2. Accelerated debt restructuring of real estate enterprises; the real estate sector is expected to bottom out and stabilize

近期，房地产企业债务重组不断加快。截至目前，已有超过 14 家房地产企业获批债务重组或重整。此外，一些房企的海外债务重组已基本获得债权人批准，即将进入听证程序。有机构认为，对于已经面临风险的房企而言，债务重组方式正加速从展期转向减债。随着 2025 年公开市场到期规模缩小，行业销售逐步触底，房地产市场有望触底企稳。

债务重组是风险房企 "自救 "的关键一步。随着国内政策的推进，房地产行业整体信贷压力有望缓解。虽然我们并不认为国内建筑行业的钢材需求在 1-2 年内会有所改善，但房地产企业债务压力的减轻也将为在建项目提供保障，降低信贷风险大规模扩散的概率。

现货市场总体稳定，略显疲软

据中国钢材网APP数据显示：24个建材市场中，1个市场上涨40元/吨，2个市场下跌10元/吨。20mmHRB400E螺纹钢均价为3255元/吨，较上一交易日上涨3元/吨。24个热轧板卷市场中，1个市场上涨10元/吨，7个市场下跌10-20元/吨。4.75mm热轧板卷平均价格为3290元/吨，比上一交易日下跌3元/吨。24个中厚板市场中，3个市场上涨10-40元/吨，3个市场下跌10元/吨。14-20mm普通中厚板均价为3446元/吨，较前一交易日上涨1元/吨。

期货小幅走强

7月14日，黑色金属板块螺纹钢主力合约上涨5个，收于3138，涨幅0.16%；热轧卷板主力合约上涨3个，收于3276，涨幅0.09%；铁矿石主力合约上涨 2 个，收于 766.5，上涨 0.26%；焦煤主力合约上涨 10.5 个，收于 920，上涨 1.15%；焦炭主力合约上涨 16.5 个，收于 1525，上涨 1.09%。

全面观点

7 月 14 日下午现货市场出现反弹后，再次尝试上涨，但成交并不乐观。目前，市场对高价资源的接受度有所下降，后续信心亟待提振。经过上周的多轮炒作，市场情绪已从积极跟进转为等待结果。如果炒作被证伪，新一轮的风险可能会随着五大 钢铁产品 周四的数据。不过，在当前反弹趋势下，我们可以保持谨慎乐观，但不宜追涨。预计明日现货价格仍将稳中略强，幅度0-20元。