美国对铜产品征收 50% 关税：中国是否会受到重大影响？
美国对铜产品征收 50% 关税：中国是否会受到重大影响？
近日，美国总统唐纳德-特朗普签署公告，对进口半成品征收 50% 统一关税。 铜 从 8 月 1 日起，美国将对铜产品和铜密集型衍生品实施贸易保护。专家分析，这种 "保护主义升级 "将直接影响墨西哥和加拿大等美国邻国，还可能引发美国铜密集型产业的反弹，包括电动汽车和数据中心。
业内人士指出，虽然中国是全球最大的铜产品生产国，但由于贸易结构因素，中国受铜关税的影响较小。不过，美国此举可能会扰乱全球铜产业链和价格体系，间接影响中国铜加工企业的成本结构。
- 墨西哥和加拿大可能首当其冲
铜是电子产品、机械、汽车和其他各种产品的重要组成部分。公开报道显示，美国每年消耗的铜有一半是进口的。据半岛电视台报道，如果美国新的铜关税生效，受影响最大的国家将是智利、加拿大和墨西哥--它们是 2024 年美国精炼铜、铜合金和铜产品的三个主要供应国。
值得注意的是 铜-据《金融时报》报道，虽然美国生产一些铜矿石，但其冶炼能力无法满足国内对精炼铜的需求。此外，冶炼厂的建设通常需要数年时间，因此用国内生产迅速替代进口精炼铜是不可行的。外国媒体分析认为，智利和秘鲁等精炼铜生产国不会因这一豁免而面临严重的出口中断；事实上，它们甚至可能 "受益"。
银河期货资深铜研究员王伟解释说，全面征收铜关税对智利和加拿大的损害最大。然而，由于关税只针对半成品铜，智利（占美国精炼铜进口量的 70% ）受到的影响将有所减少。相比之下，加拿大去年向美国出口了 15.4 万吨精炼铜（占美国进口总量的 16.6%）和 15 万吨铜材料。"因此，美国的关税政策将明显影响加拿大"。
一位匿名的行业专家补充说，由于精炼铜的豁免，墨西哥将面临更大的影响。数据显示，墨西哥出口到美国的铜材料占其出口总量的 60%，其中铜线（占美国进口总量的 77.6%）和精炼铜（占美国进口总量的 10.6%）占其出口总量的 10.61%。 铜 管材（占美国进口总量的 21%）为主要类别。"关税明确针对铜半成品，直接打击墨西哥北部边境的加工集群"。例如，墨西哥蒙特雷地区铜线工厂的 80% 生产能力依赖于美国出口。加征关税后，这些企业面临的选择是：承受 50% 的关税，将利润率从 8% 削减到-3%；或者投资 $2 亿美元，进行为期 18 个月的设备升级，以生产高价值的汽车线束。
- 铜关税 "对中国有何影响？
中国引领全球铜产品生产，2024 年精炼铜和铜加工产品产量居全球首位。美国关税对中国的影响有多大？
总部位于美国的卡托研究所驳斥了关税旨在对抗中国在全球铜冶炼和精炼领域的主导地位的说法。2024 年，中国约占全球精炼铜产量的 45%，而美国精炼铜的进口主要来自智利、加拿大、秘鲁、刚果民主共和国和墨西哥。2024 年，中国在美国精炼铜进口中所占份额不到 1%，同样，中国在美国精炼铜半成品进口中所占份额为 1%。
"王伟指出："关税对中国的影响微乎其微。2024 年，美国将进口 50,000 吨铜管配件，主要来自中国、德国和越南，其中中国将供应约 14,000 吨，这是其唯一重要的进口来源。 铜 几乎没有其他中国铜产品进入美国市场。
不过，该分析师警告说，关税可能会扰乱全球铜供需动态，影响全球价格，并间接影响中国企业的成本。
- 全球铜贸易格局或将 "永久改变"
特朗普此前在社交媒体上表示，"美国将重建铜产业的主导地位"。美国有线电视新闻网（CNN）报道称，白宫认为关税对国家安全至关重要，声称特朗普正在 "为美国铜业公司创造一个公平竞争的环境，以支持强大的国内产业"。关税将对美国自身产生多方面的影响。
英国《金融时报》指出，美国企业高管在关税提案提出之初就表达了担忧，分析师警告称，关税对电动汽车、数据中心和国防等关键行业构成威胁。新加坡《联合早报》援引分析称，虽然原材料铜的豁免缓解了一些担忧，但建筑、汽车和电子等依赖铜的行业的成本仍可能上升。
"复旦大学美国研究中心副主任宋国友说："保护主义政策可能会刺激国内铜矿开采和冶炼，但铜消费行业的成本上升将抑制投资并损害美国消费者的利益。
一个核心目标是制造业转移，但王伟认为，铜矿石和精炼铜的豁免标志着政策向下游加工转移。美国的目标是进口精炼铜等原材料，在国内加工后再出口，形成 "原材料进口-国内加工-产品出口 "的产业链。
"这可能会鼓励海外铜加工商在美国投资，帮助国内产业重建，"Wang 指出，"但这意味着放弃发展上游精炼铜关键产能的机会。
卡托研究所怀疑关税能否解决产能问题。相反，它敦促解决国内的监管障碍：据《华尔街日报》报道，美国铜冶炼厂的建设和审批需要五年以上的时间，监管负担导致炼油厂从 2000 年的 9 家减少到现在的 5 家。
更深层次的影响是全球供应链的区域化加速。墨西哥计划将大约 20% 铜 同时，智利寻求与中国建立 "铜锂资源互换 "机制。这种转变可能会永久性地重塑全球铜贸易流。
